El dólar mayorista alcanzó el valor más alto del año y el riesgo país se acercó a los 570 puntos

Luego de un inicio de semana sin sobresaltos, el dólar oficial mayorista hoy presentó una leve suba que lo llevó a un nuevo valor máximo nominal del año unos días antes de la fijación de precio de bonos ajustados al tipo de cambio que vencen este viernes 25 de septiembre. El riesgo país mantuvo la tendencia alcista de las últimas siete ruedas hasta los 566 puntos en un contexto desfavorable para los mercados emergentes.

El tipo de cambio sumó $2 (+0,1%) y se ubicó en los $1516, el valor más alto que cotizó en lo que va del año. Si bien durante la jornada llegó a cotizar a $1518, cerró con una suba acotada. De todos modos, estuvo un 26% por debajo del techo de la banda cambiaria, establecida hoy a $1910,11.

En las primeras tres semanas de septiembre, la divisa estadounidense registró un aumento de solo $8 (+0,5%) y de $59 (+4,1%) en lo que va del año, por debajo del ritmo de la inflación.

El dólar oficial minorista apareció en las pizarras del Banco Nación a $1535, el mismo valor que viene mostrando desde el pasado 16 de septiembre. Al comparar con distintos bancos, el valor promedio del mercado fue de $1536,17, de acuerdo con el relevamiento diario que realiza el Banco Central (BCRA). Los dólares financieros registraron leves subas. El MEP sumó $5,38 (+0,4%) y figuró en las pantallas a $1541,89, mientras que el contado con liquidación (CCL) operó a $1611,92, $5,09 más que el cierre anterior (+0,3%).

Gustavo Quintana, operador de cambio en PR, observó que la suba del dólar mayorista estuvo vinculada a un “fenómeno” que se viene repitiendo en los últimos meses. Se debió a que hay un fixing en cada fin de mes, por el cual se determina el precio final de un bono antes de su vencimiento.

En el caso de los títulos vinculados a la cotización de la moneda extranjera, la fijación de precio “presiona sobre la demanda y se traduce en subas de precios”. También consideró que la suba en el precio puede ser también por “el lento inicio del cierre de posiciones que vencen a fin de septiembre”.

En Portfolio Personal Inversiones (PPI) indicaron que “volvieron los indicios de oferta oficial de cobertura cambiaria”. Detallaron que el interés abierto en futuros aumentó US$199 millones, “la mayor suba diaria desde el 14 de julio, impulsado principalmente por el contrato de octubre (+US$169 millones)”. A su vez, la Letra D30O6 operó US$239 millones en el mercado secundario, muy por encima de los US$14,6 millones de ayer. En este contexto, el BCRA compró US$6 millones en el mercado.

Este panorama ocurrió tras el resultado “sólido” que consiguió el Tesoro este martes en el canje de bonos dollar-linked. “Tenía un doble objetivo: reducir considerablemente los vencimientos y, al mismo tiempo, achicar el stock expuesto a la fijación del tipo de cambio”, indicaron de PPI. A su vez, detectaron que el BCRA ayer también intervino en el mercado secundario para evitar que se traslade al tipo de cambio de cara a los vencimientos de este viernes ante la presión significativa que provocaron los últimos dos fixings.

El riesgo país mantuvo su racha alcista por octava rueda consecutiva: hoy sumó 11 unidades y se ubicó en los 566 puntos (+2%), de acuerdo a las pantallas de Rava. En tan solo tres días, trepó 42 unidades hasta el nivel más alto que registró en los últimos cinco meses, cuando el pasado 30 de abril cerró a 567. A lo largo del mes acumuló 54 unidades (+10,6%) y quedó a solo cinco del valor con que inició el año (-0,9%).

Este movimiento fue consecuencia del desempeño de los bonos soberanos. Los títulos bajo ley local retrocedieron hasta 2,1% (AL35D), mientras que los Globales cayeron hasta 1% (GD35D).

Javier Giordano, economista en CFA, indicó a través de su cuenta de X que los títulos argentinos acumularon un descenso de 1,6% en la semana. Se lo adjudicó a una “muy mala rueda global”: el fondo de los mercados emergentes (EMB) se desplomó 1,1% y la tasa del Tesoro de EE.UU. a diez años alcanzó 5,12%, el valor más alto registrado desde julio de 2007.

Además de la suba de las tasas de los bonos estadounidenses, Gustavo Ber, economista de Estudio Ber, señaló que el repunte del precio del petróleo hasta los US$98,50 hizo que hoy Wall Street mantuviera “una mayor cautela”. Este clima externo de mayor prudencia provocó que los activos locales volvieran a sufrir una jornada negativa, principalmente para los bonos en dólares que “no logran levantar cabeza”.

Por su parte, las acciones argentinas que cotizan en la Bolsa de Nueva York (ADR) operaron en rojo, en sintonía con las bajas de los principales índices de Wall Street. Retrocedieron mayormente los papeles financieros: Banco Supervielle (-3,5%), BBVA (-3,2%) y Grupo Financiero Galicia (-3%). En tanto, subieron Cresud (+3%) e YPF (+1,3%).

El Merval cedió 0,9% hasta las 2.969.545 unidades, lo equivalente a US$1842 al ajustar al dólar contado con liquidación (-1,3%). Las mayores caídas fueron de Banco Supervielle (-3%), Grupo Financiero Galicia (-2,9%) y Banco Macro (-2,8%). A contramano, aumentaron Cresud (+2,1%) e YPF (+1,6%).

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