El Banco Central compró US$200 millones, pero el riesgo país subió y tocó máximos desde diciembre

En un marzo caracterizado por teñir las pantallas financieras del mundo de rojo, el riesgo país volvió tender al alza y este lunes tocó el valor más alto en casi cuatro meses. Con el conflicto de Medio Oriente de fondo, el indicador se alejó de los mínimos que supo tocar a finales de enero, incluso a pesar de que el Banco Central (BCRA) siguió con la racha compradora de reservas y marcó hoy la segunda mayor adquisición del año.

Una de las variables más afectadas por la guerra es el riesgo país. Este índice, que elabora el JP Morgan y mide la sobretasa que tienen que pagar los títulos emergentes frente a los del Tesoro de Estados Unidos, cerró el lunes en 637 puntos básicos. Fueron 22 unidades más que el viernes (+3,58%), movimiento que lo llevó a tocar el valor más alto desde los primeros días de diciembre.

La suba se dio a pesar de que el Central compró este lunes US$208 millones por sus operaciones en el mercado de cambios, la segunda cifra más alta del año, solo por detrás de los US$214 millones que se anotó el 11 de febrero pasado.

Sin embargo, en un contexto de aversión al riesgo global, los bonos soberanos de deuda operaron en terreno negativo: los Bonares mostraron caídas del 0,81% (AE38D) y los Globales, de hasta un 1% (GD46D).

“El riesgo país de la Argentina quedó lejos del piso de 485 puntos que llegó a tocar antes de que el contexto global se complicara. El deterioro no es exclusivamente local: el risk-off (aversión al riesgo) global afectó a todos los bonos emergentes sin distinción", dijo Bautista Aboy, portfolio manager de Mills Capital.

En cuanto al mercado de cambios, hoy las cotizaciones tendieron al alza. Este fue el caso del dólar oficial minorista, que se vendió a $1420 en la ventanilla del Banco Nación, equivalente a una suba diaria de $15 (+1,1%). En tanto, el precio promedio del mercado fue de $1419,32, según el relevamiento diario de entidades financieras que hace el Banco Central (BCRA).

La tendencia se replicó en el tipo de cambio oficial mayorista. Este lunes cerró a $1397,56, lo que significó un avance de $13,04 frente al cierre del viernes (+0,94%). De todos modos, marcó una distancia del 18,3% con el techo de la banda de flotación cambiaria, que se ubica en $1653,70.

“La contracara de esta distancia con el techo de la banda es la acelerada apreciación en términos reales. El índice tipo de cambio real multilateral (ITCRM) se apreció más de un 20% desde su pico a mediados de septiembre de 2025 y acumula una baja cercana al 11% en lo que va de 2026, ubicándose apenas un 6% por encima del nivel previo a la salida parcial del cepo en abril del 2025″, dimensionaron desde Ecolatina.

Los tipos de cambio financieros operaron también con algunas subas, en un contexto de baja de tasas de interés y de encajes. El dólar MEP cotizó a $1432,51, unos $2,78 más que el viernes (+0,2%). El contado con liquidación (CCL) avanzó $12,12 y cerró en las pantallas del mercado de capitales a $1486,17 (+0,8%).

Por otro lado, el índice accionario S&P Merval subió 2,6% y cotizó en 2.865.753 unidades, equivalentes a US$1928 al ajustar por el CCL (+1,7%). Se destacaron durante la jornada, sobre todo, los papeles de Aluar (+8,9%), Sociedad Comercial del Plata (+7,5%), Central Puerto (+4%) y Loma Negra (+4%).

En Wall Street, las acciones de empresas argentinas (ADR) replicaron la tendencia positiva del mercado local, a contramano de los principales índices accionarios de la Bolsa de Nueva York. Los papeles de Central Puerto y Loma Negra lideraron las alzas, ambos con un 4,5%, seguidos por Pampa Energía (+3,5%) y Globant (+2,6%).

Por Melisa Reinhold

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